热搜
您的位置:首页 >> 娱乐

国金证券制造业PMI反弹不改美国经济放缓

2020年07月31日 栏目:娱乐

国金证券:制造业PMI反弹 不改美国经济放缓趋势 2010-09-01 类别: 机构: 研究员:[摘要]事件美国8月制造业PMI指数
国金证券:制造业PMI反弹 不改美国经济放缓趋势

2010-09-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件美国8月制造业PMI指数从7月55.5回升,达到56.3,超过市场预期的52.8。


基本结论8月美国制造业PMI指数达到56.3,超过预期的52.8,市场反应正面,标普指数、纳斯达克指数上涨约3%。我们认为制造业PMI指数的反弹,部分反映美国制造业生产短期尚好,但不改变美国经济下半年大幅放缓趋势。


即使单纯分析该指数变化,我们认为传递信息也非完全正面,部分指标亦值得担忧:


从当期生产来看,生产指数为59.9,高于上月的57,反映近阶段美国制造业生产活动仍较为景气。


价格指数上升至61.5,这或减缓近期美国陷入通货紧缩的压力,对企业生产活动有利。


未来生产情况则没有如此乐观。新订单从上月的53.5滑落到53.1,库存则从50.2上升到51.4,整体的新订单库存比近几个月下行趋势明显。


从外需情况来看,随着新兴市场工业生产减缓、经济增速的回落(如中国8月PMI进口订单大幅回落到48.4)未来美国制造业增长动力放缓难以避免。


从美国进口订单来看,该指标上行到56.5,其与中国出口增速联系紧密。


因此,在短期尚未观察到中国出口将大幅下降的证据,但四季度、明年上半年随着欧、美经济放缓加剧,中国出口回落不可避免。


当日,市场忽略了美国建筑开支环比折合年率下滑1%和ADP就业减少1万人,远低于市场预期的负面数据,而我们认为房地产市场低迷、就业的困境足以令美国经济承压。


尽管单日美股涨幅不小,但我们依然维持先前观点,对股票市场的看法中性偏空,看好美元指数至85。我们建议从未来零售销售、非农就业和房地产市场数据变化中寻找美国经济走弱的证据。


呼和浩特治疗白癜风哪家医院好
长春正规治疗白癜风医院
承德治疗白癜风重点医院
金华男科医院
保山有专业白癜风医院吗
  • 友情链接
  • 合作媒体